LVMH, vendite meglio del previsto: la crisi del lusso sta finendo?

LVMH, il più grande conglomerato del lusso al mondo, ha riportato vendite superiori alle aspettative per l’ultimo trimestre dell’anno, nonostante siano rimaste pressoché invariate rispetto all’anno precedente.
I ricavi dell’azienda sono scesi del 2% a 84,7 miliardi di euro (88,3 miliardi di dollari) nel 2024 rispetto al 2023. Questo dato è stato marginalmente superiore alle aspettative di Visible Alpha, che prevedeva un fatturato piatto. L’utile netto è sceso del 17%, trainato dal segmento dei vini e degli alcolici, che comprende Moët & Chandon e Veuve Clicquot. “Oggi non ho intenzione di riportare un fatturato record, ma è stato comunque un anno robusto e sono piuttosto fiducioso per quello a venire”, ha dichiarato il presidente e amministratore delegato Bernard Arnault durante la call di martedì dedicata agli utili di LVMH.

Il conglomerato francese, che possiede Christian Dior, Sephora, Bulgari e Tag Heuer, negli ultimi anni ha dovuto fare i conti con i rallentamenti della spesa per il lusso. Alcuni settori sono stati più colpiti di altri: ad esempio, le vendite di vini e liquori sono diminuite dell’8% nel terzo trimestre, mentre quelle di profumi e cosmetici sono aumentate del 5%. Gli orologi e i gioielli si sono rivelati un punto di forza, grazie a Tiffany e Bulgari, nel quarto trimestre. “Le cose stanno migliorando”, ha dichiarato il direttore finanziario di LVMH, Jean-Jacques Guiony, durante la riunione. Guiony lascerà il suo ruolo il 1° febbraio dopo due decenni per dirigere il settore delle bevande, Moët Hennessy.

Finalmente una ripresa?

I segnali di ripresa nel settore del lusso sono stati evidenti con vendite migliori del previsto da parte di Richemont e Burberry. Grazie ai guadagni della casa madre Cartier, LVMH è diventata la società di maggior valore in Europa, superando la danese Novo Nordisk e le sue azioni sono salite del 18% dall’inizio del 2025.

I guadagni del colosso francese, considerato il punto di riferimento del mercato del lusso, sottolineano il nuovo slancio che il 2025 potrebbe dare al settore. “In un contesto globale caratterizzato da un’ampia incertezza geopolitica ed economica, il Gruppo si concentrerà sulla crescita della propria quota di mercato” tra le varie Maison, ha dichiarato LVMH nella sua relazione sui risultati. Non sarà un’impresa facile, poiché il rapporto della clientela con il lusso sta iniziando a cambiare. Secondo Bank of America, una confluenza di fattori, dal quiet luxury che propone imitazioni a basso costo a una tiepida ripresa della spesa turistica, ha messo in crisi il settore.

La Cina rimane un punto debole per le aziende del lusso, che sono cresciute facendo affidamento sulla domanda dei consumatori per spingere le vendite. Ora il testimone potrebbe passare agli acquirenti americani, con un forte appetito per i prodotti di fascia alta. Arnault ha dichiarato che LVMH ha in programma l’apertura di negozi a Los Angeles e New York. Quest’anno il lusso potrebbe essere influenzato anche da altre variabili, tra cui i possibili dazi annunciati dal Presidente Donald Trump (Arnault ha assistito in prima fila alla sua cerimonia di giuramento la scorsa settimana). Alla domanda sui dazi, Arnault ha risposto che Trump incentiva la produzione locale in “parecchi Stati”. Questo potrebbe avvantaggiare il mercato statunitense in forte espansione di LVMH, poiché le tariffe “incoraggerebbero le persone a esternalizzare”.

Da parte sua, LVMH ha cercato di snellire la propria attività. L’azienda gestita da Bernard Arnault ha venduto la società dietro il marchio Off-White a settembre e martedì ha annunciato, in una dichiarazione congiunta con Stella McCartney, che stava rivendendo la sua partecipazione al fondatore. Nella sua ricerca di selettività, LVMH ha investito nel produttore italiano di giacche Moncler e ha siglato un lucroso accordo di sponsorizzazione decennale con le corse di Formula Uno (che l’amministratore delegato Arnault ha menzionato in apertura del suo discorso durante la telefonata di presentazione dei risultati). L’azienda sta inoltre continuando a investire nel rilancio dei gioielli Tiffany.

Questa storia è stata pubblicata originariamente su Fortune.com