Perché le azioni GM sono crollate del 10% nonostante i buoni risultati del quarto trimestre? — Notizie TradingView

General Motors (GM) ha chiuso il 2024 con una nota positiva, registrando ricavi del quarto trimestre pari a 47,7 miliardi di dollari e un utile operativo di 2,5 miliardi di dollari, superando le aspettative di Wall Street. Tuttavia, le azioni GM sono scese di oltre il 10% poiché le paure tariffarie hanno oscurato le solide previsioni.

Per l’intero anno, la GM ha conseguito un utile rettificato di 10,60 dollari per azione e ha venduto quasi 190.000 veicoli elettrici (EV), mancando di poco l’obiettivo di 200.000 unità.

Guardando al futuro, il produttore automobilistico prevede un 2025 ancora migliore, con un utile operativo previsto tra i 13,7 e i 15,7 miliardi di dollari e un range di utile per azione (EPS) rettificato tra gli 11 e i 12 dollari.

A metà percorso, ciò rappresenta un aumento di quasi il 10% dell’EPS rispetto al 2024, sostenuto dalla gestione dei costi, dal miglioramento della redditività EV e da un aggressivo programma di riacquisto di azioni da 16 miliardi di dollari.

Tuttavia, le azioni della GM sono crollate di oltre il 10% dopo l’annuncio dei risultati e alle 13 erano scese del 9,43%.

Prima delle mosse di martedì, le azioni della GM erano aumentate del 44% nell’ultimo anno.

Le paure sui dazi oscurano le solide previsioni

Sebbene le performance finanziarie e le prospettive della GM siano state impressionanti, il calo delle azioni ha riflesso le crescenti preoccupazioni per i cambiamenti di politica.

Le previsioni di GM per il 2025 non tengono conto delle possibili tariffe, delle riforme fiscali o dei cambiamenti normativi previsti dal presidente Donald Trump.

Trump ha minacciato di imporre tariffe del 25% sulle importazioni dal Canada e dal Messico.

“GM produce 300.000 pickup di grandi dimensioni in Messico e il 75-80% viene esportato negli Stati Uniti”, ha affermato Mike Ward, analista di Freedom Capital Markets. Le tariffe renderebbero questi veicoli più costosi, eroderebbero il margine di profitto di GM o entrambe le cose.

“Ci sono tre grandi domande aperte riguardo a questa prospettiva”, ha scritto l’analista di Wolfe Research Emmanuel Rosner in un rapporto di martedì.

Tra queste, la mancanza di chiarezza sugli impatti tariffari, i margini di profitto nordamericani più bassi del previsto e l’assenza di una strategia aggiornata di rendimento del capitale, poiché la GM ha esaurito le autorizzazioni al riacquisto delle azioni nel 2024.

GM ha anche affermato di dover affrontare delle difficoltà nel 2025, tra cui costi del lavoro più elevati e un calo dei prezzi previsto tra l’1% e l’1,5% in Nord America.

Si prevede un robusto flusso di cassa

Nonostante le sfide, GM rimane impegnata nella sua roadmap per i veicoli elettrici.

L’azienda prevede di consegnare 300.000 veicoli elettrici nel 2025, con un aumento del 58% rispetto al 2024.

Tuttavia, questa previsione dipende dalla continuazione dei crediti fiscali per i veicoli elettrici e da altre politiche di sostegno, che potrebbero cambiare con l’amministrazione Trump.

GM prevede anche un robusto flusso di cassa, stimando un flusso di cassa operativo di 21-24 miliardi di dollari dalla sua attività automobilistica nel 2025.

Di questa cifra, 10-11 miliardi di dollari saranno reinvestiti nell’attività, mentre 500 milioni saranno destinati ai dividendi, lasciando ampio spazio per ulteriori riacquisti di azioni.

Il programma di riacquisto delle azioni dell’automobilista è stato un fattore determinante per le sue prestazioni azionarie, con le azioni GM che sono aumentate di quasi il 50% nel 2024, seconda solo a Tesla tra i principali produttori automobilistici mondiali.

GM deve anche affrontare una crescente concorrenza nel mercato dei veicoli elettrici

Mentre la GM affronta le incertezze tariffarie, deve anche fare i conti con una concorrenza sempre più agguerrita nel mercato dei veicoli elettrici.

Tesla, ad esempio, rimane il leader del settore, vendendo 1,8 milioni di veicoli elettrici nel 2024.

Tuttavia, l’anno scorso le azioni di Tesla sono salite del 66%, spinte più dall’entusiasmo degli investitori per le sue iniziative di intelligenza artificiale e guida autonoma che dalle tradizionali vendite di veicoli.

Il prossimo servizio di taxi robotico di Tesla, che dovrebbe essere lanciato alla fine del 2025, ha catturato l’attenzione del mercato e potrebbe ulteriormente modificare il panorama competitivo.

Nel frattempo, i piani della GM per la tecnologia di guida autonoma e altre innovazioni non hanno ancora avuto un impatto simile sulla sua valutazione.