PNC Financial supera le stime sugli utili del terzo trimestre 2024 Da Investing.com

PNC Financial Services Group ha riportato solidi risultati per il terzo trimestre 2024, superando le aspettative degli analisti con un utile per azione (EPS) di 3,77 dollari contro una previsione di 3,30 dollari. Anche i ricavi hanno superato le proiezioni, raggiungendo 5,57 miliardi di dollari rispetto ai 5,48 miliardi previsti. Nonostante questi risultati positivi, il titolo PNC ha registrato un leggero calo dello 0,45% nelle contrattazioni pre-mercato, con le azioni quotate a 199,54 dollari.

Punti chiave

• L’EPS del terzo trimestre 2024 di PNC Financial ha superato le previsioni del 14,2%.

• I ricavi sono aumentati di 21 milioni di dollari rispetto al trimestre precedente.

• Il reddito netto da interessi è cresciuto del 3%, mentre le commissioni sono aumentate del 10%.

• Nonostante gli utili positivi, il prezzo delle azioni nel pre-mercato è sceso leggermente.

Performance aziendale

PNC Financial Services Group ha dimostrato una solida performance nel terzo trimestre del 2024, con una crescita significativa sia del reddito netto da interessi che delle commissioni. La società ha riportato un utile netto di 1,5 miliardi di dollari, riflettendo il suo focus strategico sull’espansione delle capacità di prestito al consumo e sul miglioramento dell’offerta di prodotti, come l’introduzione di una nuova carta di credito. Gli sforzi di espansione di PNC nei mercati del Sud-ovest hanno anche contribuito al suo forte slancio.

Dati finanziari principali

• Ricavi: 5,57 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 5,4 miliardi del trimestre precedente.

• Utile per azione: 3,77 dollari, rispetto ai 3,30 dollari previsti.

• Reddito netto da interessi: 3,4 miliardi di dollari, un aumento del 3% trimestre su trimestre.

• Commissioni: 2 miliardi di dollari, con un aumento del 10%.

Utili vs previsioni

Gli utili di PNC Financial hanno significativamente superato le aspettative, con una sorpresa positiva del 14,2% sull’EPS. Questo segna una continuazione del trend della società di superare le previsioni, guidato da investimenti strategici ed efficienze operative. Il superamento dei ricavi, sebbene modesto, sottolinea la capacità dell’azienda di sfruttare efficacemente le opportunità di crescita.

Reazione del mercato

Nonostante il rapporto sugli utili positivo, il titolo PNC ha registrato un calo dello 0,45% nelle contrattazioni pre-mercato. L’attuale prezzo del titolo di 199,54 dollari si trova all’interno del suo range di 52 settimane, suggerendo un sentiment misto degli investitori possibilmente dovuto a tendenze più ampie del mercato o preoccupazioni specifiche del settore. Il titolo rimane al di sotto del suo massimo di 52 settimane di 216,26 dollari, ma significativamente al di sopra del minimo di 139,69 dollari.

Prospettive e guidance

Guardando al futuro, PNC Financial prevede un reddito netto da interessi record nel 2025, con prestiti medi stabili e un leggero aumento del reddito netto da interessi entro la fine del 2024. La società prevede una diminuzione delle commissioni del 5-7% ma si aspetta che i ricavi totali rimangano stabili. Le spese non legate agli interessi sono previste in aumento del 2-3%, con un obiettivo di rapporto di efficienza nella fascia alta del 50%.

Commenti dei dirigenti

L’amministratore delegato Bill Demchak ha espresso fiducia nel raggiungimento di un reddito netto da interessi record nel 2025, affermando: “Non l’avremmo detto se non ci fossimo sentiti fiduciosi fin dall’inizio”. Ha anche evidenziato i progressi nel settore immobiliare commerciale, notando: “Stiamo appena iniziando a liberare edifici nelle vendite”. Il CFO Rob Relli ha commentato il ciclo di pricing dei depositi, descrivendolo come un “ciclo beta in discesa”.

Q&A

Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sulle prospettive incerte per la crescita dei prestiti e sulla pressione sui margini dei clienti commerciali. Il management ha affrontato queste preoccupazioni, sottolineando il loro focus sulla stabilizzazione dei depositi non fruttiferi e sulla gestione dell’esposizione immobiliare commerciale.

Rischi e sfide

• Incertezza sulla crescita dei prestiti dovuta a fattori economici.

• Pressione sui margini dei clienti commerciali.

• Potenziali sfide nel mantenere i beta dei depositi intorno al 50%.

• Esposizione alle fluttuazioni del mercato immobiliare commerciale.

• Impatti economici più ampi dai tagli dei tassi Fed previsti.

Trascrizione completa – PNC Financial Services (PNC) Q3 2024:

Operatore della conferenza: Si prega di notare che questa conferenza viene registrata.

Passo ora la parola a Brian Gill, Executive Vice President e Direttore delle Relazioni con gli Investitori. Grazie. Può iniziare.

Brian Gill, Executive Vice President e Direttore delle Relazioni con gli Investitori, PNC Financial Services Group: Buongiorno. Benvenuti alla conference call odierna del Gruppo PNC Financial Services. Sono Brian Gill, Direttore delle Relazioni con gli Investitori di PNC e partecipano a questa chiamata il Presidente e CEO di PNC, Bill Demchak, e Rob Relli, Executive Vice President e CFO. La presentazione di oggi contiene informazioni previsionali. Le dichiarazioni precauzionali su queste informazioni, così come le riconciliazioni delle misure non-GAAP, sono incluse nel comunicato stampa sugli utili di oggi, così come nei documenti SEC e altri materiali per gli investitori.

Questi sono tutti disponibili sul nostro sito web aziendale, pnc.com, nella sezione Investor Relations. Queste dichiarazioni sono valide solo al 15 ottobre 2024 e PNC non si assume alcun obbligo di aggiornarle. Ora vorrei passare la parola a Bill.

Bill Demchak, Presidente e CEO, PNC Financial Services Group: Grazie, Brian, e buongiorno a tutti. Come avete visto, abbiamo avuto un ottimo terzo trimestre. Abbiamo eseguito bene e abbiamo visto un forte slancio in tutta la nostra attività. Abbiamo generato 1,5 miliardi di dollari di utile netto o 3,49 dollari di utile diluito per azione. Rob vi illustrerà i dettagli a breve, ma volevo evidenziare alcuni punti.

Innanzitutto, abbiamo generato una leva operativa positiva per il terzo trimestre consecutivo e, tra l’altro, la nostra forte performance ci ha posizionato per ottenere una leva operativa positiva per l’intero anno 2024. All’interno della performance del terzo trimestre, il NII è cresciuto del 3% mentre continuiamo la nostra traiettoria di crescita verso il NII record previsto nel 2025. Le nostre commissioni sono cresciute del 10% con un trimestre molto forte nei mercati dei capitali e rimaniamo disciplinati sul fronte delle spese. In secondo luogo, continuiamo a vedere una forte crescita e attività in tutta la nostra attività. CNIB continua ad avere un grande slancio con un aumento della nuova produzione di prestiti e impegni in questo trimestre.

Mentre l’utilizzo complessivo dei prestiti è rimasto debole, le recenti azioni della Fed per abbassare i tassi di interesse e l’aspettativa di ulteriori tagli probabilmente stimoleranno una maggiore domanda mentre andiamo avanti. È importante notare che siamo ben posizionati per servire i nostri clienti quando la crescita dei prestiti tornerà. Nel retail, continuiamo a investire pesantemente nella nostra rete di filiali per costruire densità nei nostri mercati di crescita più attraenti e stiamo vedendo successo. Continuiamo a far crescere le famiglie di clienti e i conti correnti con la più alta crescita di clienti realizzata nei mercati del Sud-ovest. AMG sta accelerando la crescita nei mercati ad alta opportunità e sta beneficiando di mercati azionari favorevoli.

In terzo luogo, la nostra qualità del credito complessiva rimane relativamente stabile, riflettendo il nostro approccio ponderato alla gestione del rischio, alla selezione dei clienti e allo sviluppo di relazioni a lungo termine, mentre ci aspettiamo ulteriori perdite su crediti nel segmento uffici CRE per cui siamo adeguatamente riservati. Infine, abbiamo continuato a rafforzare i nostri livelli di capitale durante il trimestre e con il continuo miglioramento dell’AOCI, il nostro valore contabile tangibile per azione è aumentato del 9%. In sintesi, abbiamo ottenuto risultati solidi nel trimestre e rimaniamo ben posizionati per continuare il nostro slancio. In effetti, siamo nel mezzo della nostra pianificazione strategica e non ricordo un momento in cui le nostre opportunità di crescita organica siano mai state più attraenti. Ora, prima di passare la parola a Rob per maggiori dettagli sui risultati finanziari e le prospettive, vorrei ringraziare i nostri dipendenti per tutto ciò che fanno per i nostri clienti e la nostra azienda.

E con questo, passo la parola a Rob per illustrarvi il trimestre.

Rob Relli, Executive Vice President e CFO, PNC Financial Services Group: Rob? Grazie, Bill, e buongiorno a tutti. Il nostro bilancio è alla Slide 4 ed è presentato su base media trimestrale collegata. I prestiti di 320 miliardi di dollari sono rimasti stabili, i titoli di investimento sono aumentati leggermente di 1 miliardo di dollari o dell’1% e i nostri saldi di cassa presso la Federal Reserve erano di 45 miliardi di dollari, un aumento di 4 miliardi di dollari o del 10%. I saldi dei depositi sono cresciuti di 5 miliardi di dollari o dell’1% e hanno raggiunto una media di 422 miliardi di dollari. I fondi presi in prestito sono diminuiti di 1 miliardo di dollari o del 2%, principalmente a causa della scadenza degli anticipi FHLB, parzialmente compensata dalle emissioni di debito della società madre.

A fine trimestre, l’AOCI era negativo per 5,1 miliardi di dollari, un miglioramento di 2,4 miliardi di dollari o del 32% rispetto al 30 giugno. Il nostro valore contabile tangibile è aumentato a circa 97 dollari per azione ordinaria, con un aumento del 9% rispetto al trimestre precedente e del 24% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso. Rimaniamo ben capitalizzati e il nostro rapporto CET1 stimato è aumentato al 10,3% al 30 settembre. Per quanto riguarda il Basel III endgame, mentre alcuni aspetti delle regole proposte probabilmente cambieranno, stimiamo che il nostro rapporto standardizzato rivisto, che include l’AOCI, sia del 9,2% a fine trimestre. Continuiamo ad essere ben posizionati con flessibilità di capitale e abbiamo restituito circa 800 milioni di dollari di capitale agli azionisti durante il trimestre attraverso dividendi ordinari e riacquisti di azioni.

La Slide 5 mostra i nostri prestiti in maggior dettaglio. I saldi medi dei prestiti di 320 miliardi di dollari sono rimasti stabili rispetto al secondo trimestre e allo stesso periodo dell’anno scorso. E il rendimento dei prestiti totali è aumentato di 8 punti base al 6,13% nel terzo trimestre. I prestiti commerciali sono rimasti stabili a 219 miliardi di dollari rispetto al trimestre precedente, poiché i tassi di utilizzo sono rimasti bassi e ben al di sotto della media storica di circa il 55%. Continuiamo ad avere fiducia che la domanda di prestiti commerciali tornerà nei prossimi trimestri, poiché i nostri impegni di prestito continuano ad aumentare e ci aspettiamo che gli investimenti aziendali tornino ai livelli storici.

I prestiti al consumo hanno raggiunto una media di 101 miliardi di dollari e sono rimasti stabili rispetto al secondo trimestre, poiché la crescita dei prestiti auto è stata per lo più compensata da un calo dei saldi immobiliari residenziali. La Slide 6 illustra in dettaglio i nostri portafogli di titoli di investimento e swap. La media dei titoli di investimento di 2 miliardi di dollari è aumentata di 1 miliardo di dollari o dell’1%. Il rendimento del portafoglio titoli è aumentato di 24 punti base al 3,08%, trainato da tassi più elevati sui nuovi acquisti e dall’impatto completo del trimestre sul riposizionamento dei titoli. Al 30 settembre, la duration del nostro portafoglio titoli era di circa 3,3 anni.

I nostri swap attivi a tasso fisso ricevuto puntati al libro di prestiti commerciali ammontavano a 33 miliardi di dollari al 30 settembre e il tasso medio ponderato è aumentato di 58 punti base al 3,08%. I nostri swap a partenza differita erano di 15 miliardi di dollari con un tasso di ricezione medio ponderato del 4,26%. È importante notare che con i nostri swap a partenza differita, abbiamo bloccato il rendimento di sostituzione sulla maggior parte delle nostre scadenze di swap del 2025 a livelli superiori agli swap esistenti ai tassi di mercato

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