Northvolt e il tramonto di un sogno europeo: tra debiti, strategie fallite e il peso del mercato globale

Nel 2015, quando Northvolt è nata, l’Europa aveva bisogno di una risposta. L’Asia dominava il mercato delle batterie elettriche, gli Stati Uniti giocavano in difesa e il Vecchio Continente cercava un campione capace di sostenere la rivoluzione della mobilità elettrica.

Il progetto sembrava ambizioso, quasi titanico: produrre batterie su scala industriale, ridurre la dipendenza dai colossi cinesi e coreani, sviluppare una tecnologia interamente europea. I finanziamenti non mancavano.

• Oltre 9 miliardi di euro raccolti in pochi anni.
• Accordi con Volkswagen e BMW, giganti dell’automotive.
• Un piano aziendale fondato sulla crescita costante del settore EV.

Ma nel 2024 la realtà ha iniziato a sgretolarsi. Gli equilibri si sono rotti, gli investitori hanno perso fiducia e le dinamiche di mercato sono cambiate. A gennaio 2025 il debito era schizzato oltre gli 8 miliardi di dollari. Troppo per qualsiasi tentativo di salvataggio.

Il crollo: fondi insufficienti e debiti ingestibili

Il comunicato ufficiale è arrivato come una sentenza: Northvolt ha presentato istanza di fallimento in Svezia. Le risorse disponibili non bastano più a sostenere i costi operativi. Ma il vero problema è un altro: il mercato è cambiato.

• Il settore delle auto elettriche ha rallentato, mettendo sotto pressione i fornitori.
• I produttori asiatici hanno continuato a ridurre i prezzi delle batterie, rendendo difficile la competizione.
• Gli ordini hanno iniziato a saltare: BMW ha cancellato un contratto da 2 miliardi di euro a giugno 2024.
• Volkswagen, primo azionista con il 21%, ha abbandonato il consiglio di amministrazione a novembre 2024.

Nel frattempo, negli Stati Uniti, Northvolt ha provato a ristrutturarsi tramite il Chapter 11, la procedura americana per le aziende in crisi. Ma il supporto dei creditori e le contromisure prese non sono bastate.

Il mercato ev: un’illusione di crescita infinita?

Per anni il settore delle batterie ha vissuto una narrazione quasi dogmatica: la domanda di auto elettriche sarebbe cresciuta senza sosta, le vendite avrebbero trainato la produzione, i governi avrebbero sostenuto il mercato con incentivi e normative favorevoli. Northvolt si è costruita su queste certezze. Ma la realtà ha imposto un altro ritmo.

• Dal 2023, le vendite di auto elettriche in Europa hanno subito una frenata.
• I clienti hanno iniziato a rinegoziare, ridurre o annullare gli ordini.
• I costi di produzione non sono scesi abbastanza velocemente per mantenere la competitività.

Le previsioni ottimistiche si sono scontrate con un sistema ancora in assestamento. Il mercato EV non è morto, ma ha mostrato la sua vulnerabilità. E chi, come Northvolt, aveva scommesso tutto sulla crescita, ha pagato il prezzo più alto.

Cosa succede ora?

Il prossimo passo è affidato al tribunale svedese. Verrà nominato un amministratore fiduciario, con il compito di supervisionare il processo di fallimento e valutare le opzioni disponibili. Le strade possibili sono due:

1. La vendita dell’azienda o dei suoi asset, nel tentativo di recuperare valore.
2. La liquidazione completa, con lo smantellamento delle operazioni.

Le sussidiarie Northvolt Germany e Northvolt North America, per ora, restano fuori dalla procedura. Ma ogni decisione sul loro futuro dipenderà dal curatore fallimentare e dai creditori.

Un caso emblematico per l’industria europea

Il fallimento di Northvolt non è solo un evento finanziario. È il riflesso di un cambiamento profondo nel settore della mobilità elettrica. La sfida tra Europa, Asia e Stati Uniti è ancora aperta, ma la strategia basata su finanziamenti massicci e crescita accelerata ha mostrato i suoi limiti.

Le aziende che riusciranno a sopravvivere dovranno fare i conti con un mercato più selettivo, meno incline a sostenere progetti che si basano esclusivamente sulla fiducia nel futuro. Northvolt lascia un vuoto, ma anche una lezione: nel mondo delle batterie, il tempo è il vero avversario. E non perdona.